NET WORTH – SIGNIFICATION

La Net Worth (Valeur Nette en français), c’est la richesse nette d’un individu ou d’un ménage. Le calcul ? Simple, presque comptable : on prend le total des actifs détenus, on soustrait l’ensemble des passifs (les dettes), et voilà, vous avez votre « Net Worth ». Mais derrière cette simplicité apparente se cache un indicateur absolument central — pour analyser la richesse mondiale, segmenter les investisseurs, ou évaluer une clientèle patrimoniale.

Concrètement, la valeur nette agrège 2 grandes familles d’actifs. D’un côté, les actifs financiers : liquidités, dépôts bancaires, actions, obligations, fonds d’investissement, contrats d’assurance. De l’autre, les actifs réels, au premier rang desquels on trouve l’immobilier résidentiel. Pour les patrimoines élevés, il faut y ajouter les participations dans des entreprises — privées ou cotées.

Mais attention : certaines composantes sont volontairement exclues. Le capital humain (autrement dit, les revenus futurs potentiels) et les droits à pension publics ne sont pas pris en compte, pour une raison simple — ils ne sont ni cessibles, ni librement valorisables.

Cette définition, on la retrouve notamment dans les rapports de richesse publiés par UBS et Credit Suisse, des références historiques quand il s’agit de cartographier le patrimoine mondial.

Richesse totale vs richesse investissable

Toutes les valeurs nettes ne se valent pas. Selon l’objectif d’analyse, on distingue parfois la richesse totale — qui inclut la résidence principale et les fonds de pension privés — de la richesse investissable, beaucoup plus restrictive.

Cette dernière exclut explicitement le logement principal, les biens de consommation durables et les objets de collection. Pourquoi ? Pour ne retenir que les actifs immédiatement mobilisables sur les marchés financiers. C’est l’approche privilégiée par Capgemini dans sa définition des HNWI.

Il existe même une variante encore plus sélective : la richesse liquide investissable, utilisée notamment par Henley & Partners pour identifier les centi-millionnaires. Ici, on se concentre uniquement sur les liquidités, les titres cotés et — selon les méthodologies — certains actifs immobiliers résidentiels libres de dettes.

Stratification par niveaux de richesse

La Net Worth, c’est aussi (et surtout) un outil de segmentation standardisé. Elle permet de classer les individus selon leur niveau de patrimoine… et d’anticiper leurs attentes — patrimoniales, financières, relationnelles.

On commence par les Mass Affluent, aussi appelés Everyday Millionaires (EMILLIs). Patrimoine net : entre 1 et 5 millions de dollars. Ce segment forme la base élargie de l’investissement patrimonial et l’accès aux services de gestion de fortune.

Ensuite viennent les HNWI (High Net Worth Individuals), qui détiennent au moins 1 million de dollars d’actifs nets — le plus souvent mesurés en richesse investissable. Ce seuil marque l’entrée dans une gestion privée structurée, internationalisée.

Les VHNWI (Very High Net Worth Individuals) possèdent entre 5 et 30 millions de dollars. Ce groupe intermédiaire, parfois qualifié de mid-tier millionaires, présente des besoins avancés : structuration patrimoniale, fiscalité transfrontalière, allocation sophistiquée.

Puis les UHNWI (Ultra High Net Worth Individuals), avec une valeur nette supérieure à 30 millions de dollars. Ce seuil fait consensus comme définition industrielle de l’ultra-richesse. Il conditionne l’accès à des services ultra-personnalisés, confidentiels… et souvent off-market.

Au sommet de la pyramide : les centi-millionnaires. Une cohorte d’élite possédant au moins 100 millions de dollars d’actifs investissables. Leur patrimoine est majoritairement financier, fortement internationalisé, et orienté vers la préservation intergénérationnelle.

Enfin, tout en haut, les milliardaires — valeur nette supérieure à 1 milliard de dollars. Leur richesse est généralement concentrée dans des participations entrepreneuriales majeures, avec une logique de contrôle stratégique davantage que de rendement financier pur.

Facteurs d’évolution de la Net Worth

La valeur nette n’est jamais figée. Elle évolue en permanence, sous l’effet de plusieurs facteurs : les prix des actifs financiers et immobiliers, les fluctuations de change (la richesse mondiale étant majoritairement exprimée en dollars américains), et l’inflation — qui impose de distinguer richesse nominale et richesse réelle pour apprécier le pouvoir d’achat effectif.

Dans l’univers du luxe et de la gestion de clientèle patrimoniale, comprendre précisément ce que recouvre la Net Worth n’est pas optionnel. C’est ce qui conditionne la qualification des prospects, la pertinence des offres… et le niveau d’exigence attendu dans la relation.